세계 경제사 이해하기 미국 2편 닉슨 쇼크 이후, 변동환율·세계화·AI까지 한눈에

안녕하세요. 언제나 건강한 하루를 보내고 싶은 숫자읽는여자입니다. 이어서 세계 경제사 이해하기 미국의 후반부를 살펴봅니다. 인터넷검색에서 자주 만나는 닉슨 쇼크, 스태그플레이션, 볼커 쇼크, 그레이트 모더레이션, 글로벌 금융위기, 팬데믹, 리쇼어링, CHIPS·IRA를 연결해 맥락으로 이해해볼게요.

1) 변곡점(1971~1980s) 닉슨 쇼크와 스태그플레이션

1971년 금태환 중단(닉슨 쇼크)으로 환율은 변동환율 체제로 전환됩니다. 석유 파동이 겹치며 스태그플레이션이 발생했고, 1980년대 초 볼커의 고금리 정책이 인플레이션 기대를 제어하면서 체제가 안정화됩니다. 여기서 배울 점은 물가 안정의 신뢰가 자본시장에 미치는 결정적 영향이에요.

2) 세계화와 IT(1990s~2007) 그레이트 모더레이션과 금융혁신

냉전 종식 후 무역·자본 이동이 자유로워지고, 인터넷·반도체 혁신이 생산성을 끌어올립니다. 물가·성장의 변동성이 낮아진 그레이트 모더레이션 속에 파생상품과 금융공학이 확장되며 달러의 글로벌 표준성이 공고해졌죠.

3) 글로벌 금융위기(2008~2013) 과잉레버리지와 비전통적 통화정책

서브프라임 사태로 신용 시스템이 흔들리자 양적완화(QE), 바젤 규제 강화 등 총력전이 펼쳐졌습니다. 이때부터 중앙은행의 비전통적 도구가 글로벌 표준으로 자리 잡아요.

4) 장기 저금리와 플랫폼(2014~2019) 성장의 질 논쟁

초저금리 하에서 빅테크 플랫폼이 경제 전반 효율을 높였지만 데이터 독점·시장지배력 논쟁도 커졌습니다. 세계 가치사슬(GVC)이 고도화되며 세계 경제사 이해하기 미국의 관점에서 분배·경쟁정책의 재설계가 화두로 떠올랐죠.

5) 팬데믹·인플레·정상화(2020~2023) 공급망 충격과 정책 전환

팬데믹 대응 과정에서 전례 없는 재정·통화 부양이 집행되었고, 병목 현상과 수요 회복이 맞물려 물가 급등이 발생했습니다. 이후 각국이 급속한 금리 인상과 긴축 기조로 전환하면서 자산·환율·원자재가 동시 재조정됩니다.

6) 현재 쟁점(2024~2025) 리쇼어링, AI, 중립금리 논쟁

미국은 CHIPS·IRA 등 산업정책으로 리쇼어링·프렌드쇼어링을 가속화하고, AI 투자 붐이 생산성 전망을 바꾸고 있습니다. 핵심 질문은 “중립금리(r* )가 과거보다 높아졌는가”입니다. 이는 달러 강세/약세, 신흥국 자본흐름, 밸류에이션을 좌우하죠.

7) 인사이트 5가지

1. 물가 vs 성장: 인플레이션 기대가 흔들리면 멀티플·환율이 재정렬됩니다.
2. 달러 유동성: 달러 사이클은 원자재·신흥국 자산에 직접 영향.
3. 정책 타이밍: 금리 전환점, 재정 사이클을 캘린더로 추적하세요.
4. 공급망 재편: 반도체·배터리·핵심광물 수요의 구조적 변화.
5. 기술-규제 공진화: 데이터·AI 규범이 새 경쟁지형을 만듭니다.

8) 요약 표 닉슨 쇼크 이후 현재까지

시기	통화·환율 체제	핵심 사건·정책	시장 특징	세계적 의미
1971~1989	변동환율	닉슨 쇼크, 볼커 고금리	스태그플레→물가 안정	자본이동 자유화 확산
1990~2007	변동환율/세계화	IT 혁신, 금융공학	낮은 변동성(모더레이션)	달러 표준 심화
2008~2019	비전통 정책	QE, 규제 강화	저금리·유동성 장세	위험자산 동조화
2020~현재	긴축 복귀·산업정책	팬데믹, 공급망 재편, CHIPS·IRA	인플레 재발→정상화	리쇼어링·다극화 가속

9) 자주 묻는 질문(FAQ)

Q1. 금리 인하가 시작되면 자산시장에 바로 호재일까?
A. 인하의 맥락(물가·고용·신용스프레드)에 따라 다릅니다. 경기 둔화형 인하는 변동성이 큽니다.

Q2. 달러 패권은 약화 중일까?
A. 대체 통화가 유동성·법치·시장 심도에서 동등해질 때 균열이 생깁니다. 단기 급변보다는 점진적 다극화 가능성이 큽니다.

Q3. 리쇼어링은 물가에 어떤 영향을 미칠까?
A. 중기적으로 단가 상승 압력이 있지만, 기술·자동화·규모의 경제가 상쇄할 여지도 있습니다.

10) 마무리

결국 세계 경제사 이해하기 미국은 통화체제 변화와 정책 레짐 전환의 역사입니다. 다음 사이클에서도 달러 유동성, 물가 기대, 산업정책의 조합이 투자·비즈니스의 성패를 좌우할 것입니다.

 

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